2020福建公考行测常识：什么是沪伦通

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一、简介

沪伦通也就是中国的上海证券交易所与英国的伦敦证券交易所之间的互联互通机制。

一个世界上最古老、国际化程度最高的证券市场，和一个世界上发展最快的证券市场从此也就有了深度合作，并且架起了连通的大桥。华泰证券在伦敦交易所发行GDR(全球存托凭证)，成功实现了中国企业在英国的股权融资及上市。不久，两地交易所上市的部分公司基础股票，在转换为CDR或GDR以后，也将陆续在对方市场挂牌交易。

随着现行沪伦通这种模式在实践中的进一步完善，还可复制、推广到其他证券市场上。欧洲的法国、德国，亚洲的东京、新加坡及美洲的纽约等地的证券交易所，都是具有世界影响力的，特别是纽交所及纳斯达克市场，更在国际资本市场上有举足轻重的地位。如果境内资本市场没有和它们连接起来，那也就很难说已全方位融入了世界。而在现行制度框架内，以沪伦通所实践的存托凭证形式，可以发挥很大作用。

基于这一点，人们可以认为，开通沪伦通，不仅是上海证交所与伦敦交易所形成了互联互通，更为境内资本市场与海外资本市场建立更多形式、更深层次的联系，打下了基础，这将极大地推动我国资本市场提高规范化运作水平。同时，这也为海外资金进入中国资本市场，以及为中国投资者提供更多国际性投资选择创造了良好条件，上海建设国际金融中心也多了一个坚实的着力点。

二、沪伦通、中日ETF互通落地互联互通驶入“快车道”

今年以来，中国股市与全球资本市场在深化互联互通方面不断取得新进展。仅6月份，中国股市就与日本、英国两大经济体资本市场实现重要合作与探索。

对此，中国人民大学重阳金融研究院产业部副主任卞永祖2019年6月26日在接受《证券日报》记者采访时表示，这是我国金融改革的重要方向。当前我国加快对外开放，一方面通过吸引外部资金，提高市场活力;另一方面可以借鉴发达国家的运作经验，从而尽快提高我国金融业的发展质量。

(一)互联互通按下“快进键”

2019年6月25日，上海证券交易所和日本交易所集团同步举行中日ETF互通开通仪式。首批4只中方产品和首批4只日方产品分别在上海证券交易所和东京证券交易所上市交易。

卞永祖表示，中日ETF互通有两方面意义：一是丰富了中国投资市场的产品，可以吸引更多的资金流入资本市场。改变目前金融结构不平衡的状态。二是，从中国的投资者的角度看，可以实现在全球更广的范围内投资，实现更高的收益。

中邮证券董事总经理、首席研究官尚震宇6月26日在接受《证券日报》记者采访时表示，此举加强了海外机构投资者对于A股定价的影响力，对完善市场参与者结构、平滑市场波动率意义重大。

此前，6月17日，备受瞩目的沪伦通正式启动。中国资本市场开放迎来新的“里程碑”。华泰证券成为沪伦通的首个全球存托凭证(GDR)项目，还是首家发行GDR的A股上市公司，同时也是第一家A+H+G上市的中国企业。

(二)互联互通机制不断完善

我国资本市场互联互通不断扩大，相应的机制也在不断搭建和完善。“作为全球第二大经济体，我国资本市场通过与全球互联互通，将加快完善市场的制度，改变A股市场散户规模占优的格局，更加有效的引导资源有序流动，更好的服务实体经济，促进资本市场与实体经济的联动，助力中国经济转型。”尚震宇说。

卞永祖认为，随着互联互通的扩大，资金全球流动也在加速，关键是要做好风险防控工作。首先认识到金融和信息的本质关系。要加大金融信息的监管力度，只有公开，才能保证信息的透明度，让虚假信息无处藏身;其次，加快金融基础设施的建设，加大国际金融监管合作;第三、加大对我国金融中介机构的培育。

尚震宇表示，扩大互联互通，不仅要扩大互联互通的国家及地区范围，而且要丰富互联互通的交易品种，同时做好风险监管和反洗钱措施。除此之外，资本市场需要从信披制度、退市制度和法律惩戒上与美国等成熟资本市场制度接轨，创造开放、透明、公正、有效的资本流动环境。

三、华泰证券：将着力拓展沪伦通相关业务，探索布局欧洲市场

“公司将借助沪伦通开启与公司GDR成功发行上市，充分利用自身的先发优势，着力拓展沪伦通相关业务，并积极探索布局欧洲市场。”

6月26日下午，华泰证券股份有限公司(下称华泰证券，601688)董事长、总裁周易在2019年股东大会回答投资者提问时说，随着GDR成功发行，公司的国际化发展布局进入了全新的阶段。此前的6月17日，在伦敦证券交易所举办的沪伦通启动仪式上，沪伦通宣布正式启动。华泰证券发行的GDR(代码HTSC)在伦交所挂牌交易。华泰证券是首家按沪伦通业务规则登陆伦交所的中国公司，也成为第一家中国内地、香港和伦敦三地上市的金融机构。

根据周易的介绍，华泰证券本次GDR发行价格为每份GDR20.50美元，超额配售权行使后，公司总共发行8251.5万份GDR，所代表的基础证券A股股票为8.25亿股，总计募集资金16.91亿美元。根据华泰证券最新公告，本次超额配售的GDR对应的境内新增基础A股股票预计上市日期是2019年6月27日。

华泰证券的国际化战略并不止于欧洲市场，周易说，公司将以此次英国上市为契机，加深国际市场参与度，扩大在国内及核心国际市场的品牌知名度和影响力。

6月10日晚，华泰证券发布公告称，证监会发函表示对华泰证券分拆子公司AssetMarkFinancialHoldings，Inc境外上市事宜无异议。另外，根据华泰证券6月12日的公告，华泰证券的孙公司华泰证券(美国)有限公司收到美国金融业监管局(FINRA)的通知，获得在美国开展经纪交易商业务的资格。

周易称，华泰证券将坚持一体化的国际业务运营模式，致力打造中国内地、香港，美国乃至英国等多地区协同联动的国际业务平台。其中，他提到，华泰证券的香港子公司在香港的投行业务、研究服务、结构化投融资、股票衍生品等业务发展势头良好，与集团的跨境联动也取得良好的成效。

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